Размер дивидендных выплат «Газпрома» может быть скорректирован. Как заявил Владимир Путин, во внимание должно приниматься то, что у компании много «бумажных» доходов. По оценкам аналитиков, выплаты могут снизиться почти в два раза от плана и составить около 250 млрд руб. Экономисты предупреждают, что щадящее решение по «Газпрому» не только нанесет удар по бюджету, но и станет сигналом для других госкомпаний, не желающих платить 50% прибыли.
Правительство может разрешить «Газпрому» направить на дивидендные выплаты за 2016 год менее 50% прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. Как заявил президент РФ Владимир Путин в ходе пресс-конференции с китайским лидером Си Цзиньпином, правительство будет принимать решение по этому вопросу с учетом реальных доходов газовой монополии, а не «бумажных».
«Мы переходим на международную систему учетов, МСФО, а есть наша отечественная система учета, – напомнил Путин. – По МСФО у такой компании, как «Газпром», большая прибыль, но она бумажная, она — на бумаге. Реального денежного потока нет».
После слов российского президента акции «Газпрома» упали на 2,4%. Впрочем, ближе к концу торгового дня котировки несколько выправились, на 18.20 бумаги газового холдинга на Московской бирже торговались по 131,44 рубля (-0,8%). Индекс ММВБ при этом демонстрировал рост на 0,28%.
В конце апреля российский премьер Дмитрий Медведев поручил Минэкономразвития и федеральным органам исполнительной власти обеспечить принятие решений о выплате дивидендов госкомпаниями на уровне не менее 50% от годовой прибыли по МСФО.
Ранее глава Минфина Антон Силуанов заявлял, что по итогам 2016 года никаких исключений для компаний не планировалось. Правда, например, в прошлом году государство уже пробовало заставить компании направить на дивиденды 50% прибыли, но некоторым удалось добиться снижения планки. Так, «Газпром» выплатил акционерам лишь 23,7% прибыли по международным стандартам.
Аналитик банка «Уралсиб» Алексей Кокин уверен, что похожим образом ситуация сложится и в текущем году. «Очевидно, размер прибыли будет скорректирован на «бумажные» доходы», – поясняет эксперт.
По мнению Кокина, речь идет, прежде всего, о доходах, полученных от курсовых разниц. «Именно их, вероятнее всего, и имел в виду президент», – отмечает аналитик. Эти доходы составили в 2016 году 454 млрд рублей, и если их вычесть из общей прибыли «Газпрома» по МСФО, останется 498 млрд руб.
В этом случае на дивиденды пойдет порядка 249 млрд руб., а не 475,8 млрд руб., как было запланировано. Впрочем, это все равно больше 186 млрд рублей, которые намеревался выплатить «Газпром».
Ранее компания называла это «неплохим предложением», упирая на свои обязательства по капвложениям, в частности – по газопроводу «Сила Сибири», который прокладывается из России в Китай.
Кокин говорит, что деньги у «Газпрома» в любом случае есть: на конец 2016 года на счетах газовой монополии было аккумулировано порядка 900 млрд рублей, причем около 200 млрд руб. «Газпром» получил за прошлый год в виде свободного денежного потока.
Поручение премьер-министра призвано было оказать поддержку российскому бюджету. Антон Силуанов ранее говорил, что 50-процентные выплаты позволят увеличить бюджетные расходы на 200 млрд руб.
Александра Суслина из Экономической экспертной группы говорит, что по расчетам ЭЭГ, дефицит бюджета в текущем году составит порядка 1,5% ВВП или 1-1,3 трлн рублей — при условии, что среднегодовая цена барреля нефти окажется на уровне $50. Несмотря на то, что актуальные прогнозы более оптимистичны, чем публиковавшиеся ранее (по ним недостаток бюджета должен составить более 3% ВВП), Суслина считает снижение планки дивидендных выплат для госкомпаний очень плохим знаком.
«Это однозначно плохо, – говорит эксперт. – Дело даже не в собственно дефиците бюджета, хотя снижение выплат «Газпрома» станет существенным ударом, а в глобально неправильном подходе. Это порочная практика, а ее, вместо того, чтобы пресекать, развивают».
Суслина указывает, что на стадии формирования закона о бюджете закладывались определенные требования, на основе которых рассчитывались бюджетные расходы. Но если выплаты госкомпаний будут снижаться, становится непонятно, за счет чего тогда финансировать то, что было запланировано (в российском бюджете в таких случаях зачастую урезаются расходы на «социалку», – «Газета.Ru»).
Впрочем, сейчас недоплата может быть компенсирована более высокими, чем заложено в бюджет, нефтяными ценами.
«Но создается прецедент, который может быть воспринят другими госкомпаниями как сигнал к тому, что 50-процентных выплат можно избежать, что нанесет еще больший ущерб бюджет», – предупреждает Суслина.
В конце апреля сообщалось, что совет директоров «Роснефти» рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 5,98 руб. на акцию, или 63,4 млрд руб. Учитывая, что прибыль «Роснефти» по МСФО за 2016 год составила 181 млрд руб., на дивиденды компания намерена направить 35%. Как заявлял ранее «Газете.Ru» вице-президент компании Михаил Леонтьев, все решения совета директоров соответствуют директивам правительства.
